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2025年11月5日，中信证券发布研报，上调天合光能评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为林劼。
该研报摘要表示：核心观点：公司25Q3业绩续亏但盈利能力边际改善，且在光伏“反内卷”推动下，产品价格回升有望推动公司光伏主业减亏并开启修复通道，经营风险逐步缓和。同时，公司储能业务规模加速放量且盈利持续好转，销售结构优化，业绩释放潜能巨大。我们调整公司2025-27年净利润预测至-2.37/0.15/1.59亿元，给予目标价25元（基于2025年2.6倍PB），上调评级至“买入”。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
