(相关资料图)
CFi.CN讯：伊利股份2026年三季报显示，前三季度营收938.13亿元，同比增长3.59%；归母净利润88.04亿元，同比下降15.56%。但值得注意的是，Q3单季度归母净利率达10.38%，同比提升0.88个百分点，环比大增9.16个百分点。
近期机构研报指出，利润下滑主因信用减值和所得税等非经营性因素，实际经营层面盈利能力持续增强。数据显示，Q3毛利率同比提升0.68个百分点，销售费用率同比下降0.08个百分点，管理费用率亦小幅优化。
研报认为，液态奶终端动销好于报表，金典鲜活新品放量；奶粉板块剔除大包粉影响后接近双位数增长；冷饮虽短期承压，但占全年比重小。产品结构升级与费用效率提升共同支撑净利率回升，这将成为后续估值修复的关键逻辑。
